Que choisir pour mon épargne : Livret A ou assurance vie ?

Livret A et assurance vie : définitions

Le Livret A est un livret d’épargne ouvert auprès d’une banque. Il est règlementé, ce qui signifie que certaines caractéristiques en sont fixées par l’Etat. Il s’agit du plus ancien produit d’épargne de France, et aussi du plus répandu. 

L’assurance vie est une solution d’épargne sous forme de placement auprès d’un assureur. Elle permet de faire fructifier un capital qui pourra être retiré par le souscripteur lorsqu’il le souhaite. En cas de décès, il sera transmis dans un cadre fiscal avantageux au(x) bénéficiaire(s) désigné(s) dans le contrat. 

Ces deux contrats ont donc pour objectif d’épargner avec un haut niveau de sécurité, tout en gardant son argent disponible. 

A noter : l’assurance vie existe sous différentes formes : en fonds euros et/ou en unités de comptes. Dans une démarche de conseil et de pertinence, nous limiterons la comparaison du livret A à l’assurance vie en fonds euros, également appelée « mono support ». En effet, les assurances vie multi supports (qui comprennent des unités de comptes) peuvent être plus rémunératrices mais présentent aussi un risque de perte en capital. Elles servent un objectif financier différent de celui du livret A et de l’assurance vie en fonds euros.

Livret A ou assurance vie : le fonctionnement du contrat

Si assurance vie et Livret A présentent des similitudes, il existe aussi quelques différences dans le fonctionnement même du contrat.

Le Livret A

D’une part, les Français ont le droit d’ouvrir un seul Livret A par personne. En cas de changement de banque, ils doivent clôturer leur Livret A afin de pouvoir le rouvrir ailleurs. D’autre part, le Livret A est soumis à un plafond fixé à 22 950 € au cumulé, hors intérêts. Cela signifie qu’au delà de ce plafond, il n’est plus possible d’effectuer des versements. Cependant vos intérêts continuent de vous être versés de manière illimitée, tant que votre livret d’épargne reste ouvert.  

Toutes les opérations effectuées sur le Livret A (ouverture, versements, retraits, clôture de compte, etc.) sont totalement gratuites. Il est alimenté directement via le compte courant, ce qui en fait un compte d’épargne facile à gérer. Le livret A bénéficie d’une grande sécurité puisque le capital est garanti par la Caisse des Dépôts.

L’assurance vie

L’assurance vie bénéficie quant à elle d’une plus grande souplesse. En effet, un assuré peut ouvrir autant de contrats qu’il le souhaite, et ce, auprès de différents établissements bancaires à la fois. De même, il n’est pas soumis à un plafond de versement : le détenteur de l’assurance vie peut verser autant qu’il le souhaite sur son contrat. 

Il convient, avant de choisir son assurance vie, de comparer les frais des différents contrats car ceux-ci sont fixés par l’assureur et peuvent varier selon les offres. Veillez à bien comparer les frais d’entrée, de versement, de rachat (ce sont les retraits de capital), de gestion du contrat, etc. 

Livret A ou assurance vie : le rendement

Le rendement désigne la partie que vous rapportera votre argent épargné sur un livret A ou investi sur une assurance vie. Plus communément appelé « taux d’intérêt » sur un livret d’épargne, il est calculé différemment sur l’assurance vie et le livret A.

Le taux d’intérêt du Livret A

Le taux d’intérêt du Livret A est déterminé par l’Etat. Le taux du Livret A est calculé par la Banque de France selon une moyenne sur les 6 derniers mois du taux de l’inflation et de l’€ster (qui est le taux des marchés monétaires). L’Etat décide ensuite de fixer un taux au-dessus ou inférieur au taux proposé en fonction de l’inflation. Il ne pourra cependant pas aller en deçà du plancher fixé à 0.50 %. 

Le Livret A propose donc le même taux d’intérêt dans toutes les banques : inutile d’aller voir à la concurrence, le compte épargne n’y sera pas plus rémunérateur.

Le rendement de l’assurance vie en fonds euros

Le rendement d’une assurance vie, lui, est propre à chaque assureur et même à chaque contrat. Le calcul du taux d’un fonds en euros est basé sur le rendement des actifs qui le constituent. Il peut s’agir par exemple d’actions, d’obligations ou encore d’investissements immobiliers. Le taux dépend de la stratégie de l’assureur, qui peut avoir besoin de ses réserves financières pour sécuriser la santé de sa structure ou privilégier les adhérents lorsque c’est possible en leur accordant un taux plus élevé. Le chiffre affiché chaque année est généralement déterminé selon un équilibre des deux options. 

Il est fréquent que des offres commerciales sous forme de bonification du rendement soient proposées aux souscripteurs afin de les encourager à verser et de les fidéliser grâce à un meilleur rendement. Ces offres bonus sont très intéressantes et permettent aux détenteurs de contrats d’assurance vie d’optimiser leur investissement. 

Face à la baisse du taux d’intérêt du Livret A en 2025, l’assurance vie en fonds euros peut afficher des taux élevés et assurer sa place de placement le plus rémunérateur entre ces deux solutions d’épargne. 

Livret A ou assurance vie : la fiscalité

La fiscalité sur les gains

Le livret A

Le livret A est un moyen d’épargne réglementé par l’Etat ce qui signifie qu’il est totalement exempté d’impôts. Les gains ne seront pas soumis à l’impôt sur le revenu, ni aux prélèvements sociaux. 

La taux d’intérêt du livret A s’entend net d’impôts et de prélèvements sociaux. Cela signifie que le taux annoncé sera répercuté tel quel sur votre épargne. 

L’assurance vie en fonds euros

Le calcul du rendement net de l’assurance vie est un peu plus complexe car il convient de prendre en compte ses règles d’imposition. Sur le moyen terme, elle est souvent aussi plus rémunératrice. 

Lors d’un rachat (retrait de tout ou partie du capital), le capital retiré ne sera jamais soumis à l’imposition. Seule la partie de gains correspondant au capital retiré sera soumise à l’imposition.

L’imposition sur les gains se compose de deux parties :  

1. les prélèvements sociaux (17.2 %) sont retirés annuellement, au fil de l’eau;
2. lors du rachat de capital, la portion de gains correspondant à la somme retirée est soumise à l’imposition.

Le fonctionnement de l’imposition sur les gains de l’assurance vie : 

Les gains issus de versements effectués depuis le 27 septembre 2017 : soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU). Il s’élève à 30 % au total et fonctionne ainsi : 

• Pour les  rachats entre 0 et 8 ans  de souscription au contrat d’assurance vie : PFU de 30 %
• Pour les rachat  après 8 ans de souscription  avec des primes versées inférieures à 150 000 € : prélèvement forfaitaire de 7.5 % et prélèvement de solidarité de 17.2 %
• Pour les rachats  après 8 ans de souscription avec des primes versées supérieures à 150 000 €  : PFU de 30 %.

De manière générale :

• Les personnes dont le revenu fiscal de référence est inférieur à 25 000 € (ou 50 000 € par couple) sont dispensées de PFU.
• Un exonération totale d’impôts sur les gains est également accordées en cas de licenciement, cessation d’activité  non salariée suite à un jugement de liquidation judiciaire, retraite anticipée, invalidité de 2ème ou de 3ème catégorie selon le barème de la Sécurité Sociale.

La fiscalité sur le capital transmis

Le Livret A

Dès que la banque est informée du décès du détenteur du livret A, elle le bloque. Ainsi, les opérations ne peuvent plus être effectuées mais les intérêts, eux, continuent d’être calculés jusqu’à la clôture du compte. Lorsque la succession est réglée, la banque redistribue les fonds aux héritiers en fonction du testament du défunt ou de la règle de dévolution légale. 

Certaines banques appliquent des frais de succession afin de couvrir le traitement administratif du livret. 

Le livret A n’est pas exonéré de frais de succession. Les fonds disponibles sur ce compte d’épargne sont intégrés au calcul global de l’actif du défunt. Les héritiers devront donc s’acquitter des frais de succession qui s’appliquent selon leur lien de parenté et donc des éventuels abattements fiscaux qui pourraient s’appliquer en leur faveur. 

Ainsi, à la lumière de cette réglementation, il est clair que le livret A n’est pas adapté pour optimiser sa succession.

L’assurance vie

L’assurance vie est un des outils d’optimisation de la succession par excellence car le capital n’est pas inclus dans l’actif successoral. Elle est accompagnée d’une clause bénéficiaire particulière et applicable au contrat en question uniquement. Ainsi, vous pouvez transmettre votre patrimoine de manière optimisée aux bénéficiaires de votre choix. 

L’imposition sur la transmission via l’assurance vie est avantageuse et varie selon l’âge auquel les primes ont été versées : 

• Les primes versées avant 70 ans bénéficient des abattements fiscaux suivants :
  • • Abattement de 152 500 € sur les sommes reçues pour chaque bénéficiaire
    • Au-delà de cet abattement, prélèvement de 20 % appliqué sur la fraction comprise entre 152 500 € et 852 500 €
    • Un prélèvement de 31.25 % est appliqué sur la part supérieure à 852 500 €.
• Les primes versées après 70 ans et bénéficient d’un abattement fiscal de 30 500 €. Au-delà, les primes sont soumises aux droits de succession. NB : l’abattement fiscal s’entend tous contrats confondus pour un même assuré. Les gains générés par ces primes (intérêts et plus-values) sont exonérés de droits de succession.

Dans certains cas, les bénéficiaires sont totalement exonérés de droits de succession, à savoir : 

•  Le conjoint ou le partenaire de PACS,  quel que soit le montant transmis et la date des versements. Il ne paie ni impôt sur le capital, ni droits de succession.
•  Les frères et sœurs , sous conditions
•  Certains organismes d’intérêt général : certaines fondations, associations ou organismes à but non lucratif s’ils sont désignés comme bénéficiaires du contrat.

Commençons par un tableau récapitulatif des différents éléments cités ci-dessus :